🧭 Makro kompas: kde jsme v ekonomickém cyklu
Načítám data…
Recese do 12 měsíců (NY Fed model)
·
z výnosové křivky 10Y−3M
Výnosová křivka 10Y−3M
·
záporná = varování před recesí
Předstihový index (LEI)
·
kompozit 6 tržních řad
Kompas: růst × inflace (stopa 12 měsíců)
Kde jsme
·
| Režim | Historicky svědčí | Historicky trpí |
|---|
Zlatovláska
růst ↑, inflace ↓ | akcie (růstové), korporátní dluhopisy | zlato, komodity, hotovost |
Reflace / přehřívání
růst ↑, inflace ↑ | komodity, cyklické akcie, reality | dlouhé státní dluhopisy |
Stagflace
růst ↓, inflace ↑ | zlato, komodity, TIPS, hotovost | akcie i dluhopisy zároveň |
Dezinflační zpomalení
růst ↓, inflace ↓ | státní dluhopisy, kvalitní akcie | komodity, cyklika, small-caps |
Předstihový index (LEI): šedě recese (NBER)
Kompozit z-skóre: výnosová křivka, kreditní apetit (HYG/IEF), měď/zlato, momentum S&P 500, VIX (inverzně), sklon křivky. Pod nulou a klesající = trh cení zpomalení ekonomiky.
Pravděpodobnost recese do 12 měsíců (model NY Fed, Estrella-Mishkin)
Probit z výnosové křivky 10Y−3M, kalibrace od roku 1985. Historicky hodnoty nad ~30 % předcházely většině recesí; křivka signalizuje ~12 měsíců dopředu.
Jak to číst: žádný model neříká „přesně", říkají pravděpodobnostně: a přesně tak je používají makro fondy
(Bridgewater: kvadranty růst × inflace; každá banka: model NY Fed z výnosové křivky). Tento kompas je tržně
odvozený nowcast: místo měsíc zpožděných oficiálních statistik čte, co o ekonomice cení trh dnes
(výnosová křivka, měď/zlato „Dr. Copper", cyklika vs. defenziva, kreditní spready, breakeven inflace). To je rychlejší,
ale hlučnější než oficiální data. Osa kompasu Y = růstový impuls, X = inflační impuls (6měsíční z-skóre tržních signálů).
Zdroj Yahoo Finance, recese NBER jsou historická fakta. Aktualizace každé ráno v 8:00.
Analytický a edukační nástroj. Není investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídka k obchodu. Údaje jsou orientační, počítané z veřejných dat, mohou obsahovat chyby a nezohledňují daně či poplatky. Minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků. Lendel Capital Management.