🔄 Zeberg-Salomon Protocol: akcie ⇄ dlouhé dluhopisy, historie od 1871

Jak to funguje: drž S&P 500 dokud signál nevaruje, pak přeskoč do dlouhých státních dluhopisů (rostou, když v recesi padají výnosy) a po odeznění se vrať. Signál „10M průměr" je obchodovatelné trendové časování (à la Meb Faber): ven, když měsíční závěr spadne pod 10měsíční průměr: funguje na samotnou cenu už od 1871. Signál „NBER" používá přesná data recesí = dokonalý hindsight, strop dosažitelného. Poctivě: originál se +42 000 % přepíná na přesných tržních vrcholech/dnech, což jde jen zpětně; proto tu vidíš rozdíl mezi obchodovatelnou a hindsight verzí. Reálné výnosy dělí hodnotu inflací (CPI): přes 100 let je to zásadní, WWII a 70. léta sežraly dluhopisům reálnou hodnotu. Data: Shillerův dataset (S&P 500, 10Y výnos, CPI) 1871-dnes; dluhopisy = syntetika z 10letého výnosu (durace ~8,5); bez dividend/kupónů; signál z dat do předchozího měsíce.