🚦 Business Cycle: recesní radar
Načítám data…
·
Kompozitní riziko recese
·
Sahmové pravidlo (recese teď)
·
spustí ≥ 0,50
Tvorba míst 3M průměr
·
tis./měsíc
Výnosová křivka (předstih)
·
10Y−3M
Household survey (6M změna)
·
vs payroll
Inflace CPI (YoY)
·
cíl Fedu 2 %
Tvorba míst (% prac. síly)
·
3M průměr
Kompozitní pravděpodobnost recese: šedě recese NBER
Vážená kombinace: výnosová křivka (předstih ~12M), Sahmové pravidlo (potvrzení), payroll momentum (12M změna), plné úvazky. Kalibrace tak, aby vyskočila před/na začátku každé recese od 1985.
Tvorba pracovních míst: měsíčně + 12měsíční průměr (Zebergův graf)
Modře měsíční změna zaměstnanosti, červeně 12M průměr. Zeberg sleduje, kdy 12M průměr klesne pod úroveň před každou recesí. Data BLS od 1948.
Household vs Nonfarm Payroll: 6měsíční změna (divergence à la SB Markets)
Late-cycle: inflace (CPI YoY) vs tvorba míst (% pracovní síly): šedě recese
Sahmové pravidlo: recese v reálném čase
Nárůst 3M průměru nezaměstnanosti nad 12M minimum. Přes 0,50 = recese už běží (nikdy nedalo falešný signál od 1950). Realtime, bez revizí: poctivější než zpožděné eyeballování.
Backtest signálů: předstih před každou recesí + falešné poplachy
| Recese NBER | Výnosová křivka | Sahmové pravidlo | Kompozit |
|---|
Čím je to lepší než Zeberg: (1) Kvantifikovaná pravděpodobnost místo „signál vidím / nevidím". (2) Poctivý
backtest: u každé recese vidíš, o kolik měsíců napřed model varoval a kolik falešných poplachů dal. (3) Sahmové pravidlo
je realtime a nerevidované: Zeberg často ukazuje payroll data, která se pak revidují opačným směrem. (4) Rozlišuje
předstihové signály (výnosová křivka varuje ~rok dopředu) od potvrzujících (Sahm, payrolls = recese už běží).
Data: BLS public API (zaměstnanost 1948+) + Yahoo (výnosová křivka 1985+). Aktualizace každé ráno.
Analytický a edukační nástroj. Není investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídka k obchodu. Údaje jsou orientační, počítané z veřejných dat, mohou obsahovat chyby a nezohledňují daně či poplatky. Minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků. Lendel Capital Management.